Atacurile raider. Concluziile Comisiei Economie, Buget si Finante

I
Conform   art. 1 alin (1) al Legii privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare,  CNPF este o autoritate publică autonomă, responsabilă faţă de Parlament, care reglementează şi autorizează activitatea participanţilor la piaţa financiară nebancară, precum şi supraveghează respectarea legislaţiei de către ei. În acest scop, Comisia Naţională este învestită cu putere de decizie, de dispensă, de interdicţie, de intervenţie, de control şi de sancţionare disciplinară şi administrativă, în limitele stabilite de legislaţie.
CNPF conform prevederilor art.9 lit.n) din Legea privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare, este în drept să monitorizeze circulaţia valorilor mobiliare în ţară.
Monitorizarea tranzacţiilor extrabursiere are loc în baza dărilor de seamă zilnice prezentate la CNPF de către registratorii independenţi, DeNVM emitenţii care ţin registrul deţinătorilor de valori mobiliare de sine stătător în conformitate cu prevederile pct.9 alin.(1), pct.12 alin.(1) şi pct.14 alin.(1) din Instrucţiunea cu privire la conţinutul, modul de întocmire, prezentare şi publicare a dărilor de seamă specializate ale participanţilor profesionişti la piaţa valorilor mobiliare, aprobată prin Hotărîrea CNPF nr.60/12 din 24.12.2009 (în continuare - Instrucţiune).
În temeiul pct.28 alin.(4) şi pct.31 din Instrucţiune, dările de seamă zilnice urmează a fi prezentate pe purtători de hîrtie – în fiecare zi pentru ziua precedentă, în forma electronică – în fiecare zi pentru ziua dată pînă la ora 18:00, prin introducerea în Sistemul de Management Informaţional al CNPF  sau prin intermediul poştei electronice în format Microsoft Excel, respectîndu-se forma de completare conform Instrucţiunii. Darea de seamă în format electronic trebuie să fie identică cu cea pe suport de hîrtie. Pentru neprezentarea sau prezentarea tardivă CNPF de către participanţii profesionişti la piaţa financiară nebancară a dărilor de seamă stabilite de legislaţie şi/sau prezentarea acestora în volum incomplet sau conţinînd informaţii neveridice, se aplică procedura de tragere la răspundere contravenţională conform prevederilor art.303 din Codul contravenţional al Republicii Moldova.
Astfel, putem constata că pînă la 30 iulie 2011, pe piaţa valorilor mobiliare au avut loc o serie de tranzacţii dubioase, executate cu rapiditate maximă, cu implicarea companiilor off-shore, în urma cărora au fost transferate volume semnificative de valori mobiliare a unei sau altei instituţii financiare, raportate CNPF de participanţii pieţei.  Realizînd dreptul de monitorizare a  circulaţiei valorilor mobiliare conform art. 9 lit (n), CNPF nu s-a autosesizat privind necesitatea verificării tranzacţiilor cu participarea companiilor din zonele off-shore sau nerezidenţi, deoarece ascestea s-au efectuat în baza unor decizii judecătoreşti.                
Cele relatate denotă lipsa responsabilităţii CNPF şi încălcarea prevederilor art. 3 al Legii privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare, care stipulează că printre obiectivele de bază ale CNPF este şi „asigurarea siguranţei sectorului financiar nebancar”. Or, în momentul în care este posibilă fraudarea acţiunilor oricărei instituţii, siguranţa pieţei valorilor mobiliare, si deci, încrederea în aceasta, este redusa la zero, fiind imposibilă realizarea unui alt obiectiv al CNPF şi anume dezvoltarea sectorului financiar nebancar.
În situaţia creată Comisia economie, buget, finanţe nu se poate expune referitor la circumstanţele în care a acţionat CNPF privind constatarea sau ignorarea tranzacţiilor dubioase în cadrul examinării dărilor de seamă corespunzătoare si a modului in care monitorizarea circulaţiei valorilor mobiliare este efectuată. Circumstanţele urmează să le determine organele abilitate de drept.

II
Sesizarea privind tranzacţiile dubioase de deposedare a proprietăţii au parvenit la data de 29 iulie 2011 la adresa membrilor Comitetului Naţional de Stabilitate Financiară din partea reprezentanţilor legali ai victimelor, şi nu din partea CNPF în calitate de institutie a statului cu drept unic de reglementare, control si sanctionare,  ce „supraveghează respectarea legislaţiei” pe piaţa valorilor mobiliare conform art.1 al Legii privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare.
Pe data de 30 iulie 2011 a avut loc prima şedinţă a Comitetului Naţional de Stablitate Financiară, unde s-a discutat situatia de pe piata de capital, in baza declaratiei reprezentanţilor victimelor (actionarilor BC „ Moldova Agroinbank” SA). Chiar dacă subiectul disctutat viza direct domeniul de activitate al CNPF, conducerea institutiei n-a prezentat informaţii privind obiectul discutat şi tranzacţiile similare in cazul altor banci, înregistrate anterior, ceea ce contravine prevederilor art.8 lit (b) al Legii privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare, care stipulează concret şi atribuţia CNPF privind exercitrea prerogativelor legale privind reglementarea şi supravegherea pieţei financiare nebancare, inclusiv monitorizarea permanenta a acesteia.
 
III
La data de 30 iulie 2011 în cadrul şedinţei Comitetului Naţional de Stabilitate Financiară (dedicată, în mare parte, situaţiei particulare a BC „ Moldova Agroindbank” SA – dat fiind că alte cazuri nu au fost aduse la cunostinţa membrilor Comitetului, precum este indicat mai sus) s-a convenit, că fiecare instituţie in limitele competentei sale va acţiona promt, pentru a stopa imediat tranzacţiile cu acţiunile fraudate ale BC „Moldova Agroindbank”SA , in particular, ceea ce implică şi intensificarea supravegherii şi monitorizării de rutina a pieţei pentru prevenirea unor posibile operaţiuni similare pe viitor. Deşi gravitatea situaţiei şi consecinţele nefaste ale acesteia s-au punctat explicit, totusi luni, 01 august 2011, Comisia economie, buget şi finanţe a depistat că CNPF, nu a acţionat operativ după cum s-a agreat. Reactia intarziata a fost motivată prin lipsa informaţiilor suficiente pentru a întreprinde anumite acţiuni, chiar dacă în atribuţiile CNPF intră  supravegherea pieţei valorilor mobiliare ceea ce inseamnă că informaţia cea mai amplă se gaseşte anume la CNPF.În efect, CNPF, din motive de neinţeles, emite Ordonanţa cu întîrziere de o saptămînă.  
Comisia economie, buget şi finanţe a stabilit, că CNPF a dat dovadă de incapacitate de acţiune, sau, şi mai grav, inacţiune,  astfel fiind încălcate prevederile art. 3 al Legii privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare privind obiectivul de bază al CNPF „protejarea drepturilor parcipanţilor la piaţa financiară nebancară”, deoarece prin acţiuni întîrziate CNPF a expus participanţii pieţei riscului pierderii proprietăţii, care s-a si materializat in cateva cazuri.
S-a constatat că în perioada 1august -5 august 2011, actionarii, victime ale tranzacţiilor dubioase, solicitau insistent intervenţia operativă a CNPF în scopul suspendării tranzacţiilor dubioase în conformiate cu prevederile art. 9 lit (h) al Legii privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare, care prevede că în scopul protejării drepturilor investitorilor şi ale publicului larg şi în cazul încălcării legislaţiei privind valorile mobiliare, CNPF are dreptul să suspende amplasarea valorilor mobiliare şi circulaţia lor la bursa de valori şi pe piaţa extrabursieră, clearingul şi decontările la tranzacţii, pînă la clarificarea situaţiei.
CNPF a adoptat prima sa Ordonanţă doar în data de 5 august 2011, cînd procesul de deposedare a proprietarilor de acţiuni, practic, s-a epuizat, pentru finisarea atacului ramînînd doar un singur pas. Ca urmare,  deciziile CNPF se adoptau cu  întîrziere suficientă, pentru a permite persoanelor interesate să întreprindă acţiunile planificate pentru continuarea tranzacţiilor începute. Este necesar ca organele de drept să stabilească, dacă acţiunile conducerii CNPF, sunt determinate de factori suficient de convingatori, de incompetenţa acesteia, sau de rea- credinţă.
 
IV
Comisia economie, buget şi finanţe a stabilit, ca 4 din cele 5 cazuri de deposedare au fost realizate pe piata extrabursieră, sector mai puţin sigur din punctul de vedere al onorării obligaţiunilor în tranzacţii, cu o transparenţă redusă (publicul larg este informat privind tranzacţiile extrabursiere săptămînal prin publicare în ziarul „Capital - Market”…). Deşi CNPF în baza dărilor de seamă zilnice ale registratorilor independenţi,  deţinătorilor nominali ai valorilor mobiliare  şi DNVM au posibilitatea de a interveni operativ pe piaţă, Comisia economie, buget şi finanţe consideră că mecanismele de raportare şi verificare a tranzacţiilor extrabursiere practicate, n-au permis CNPF realizarea atribuţiilor  privind supravegherea pieţei (art. 8 lit (b) din Legea privind Comisia Naţională a Pieţei Financiare, ceea ce a condiţionat înregistrarea fără suspiciuni a tranzacţiilor dubioase.

V
Comisia economie, buget şi finanţe a stabilit,  că legislaţia prevedea la data evenimetelor, şi prevede şi acum, restricţii clare. Astfel dispoziţia de transmitere a valorilor mobiliare, conţine o rubrică unde operatorul de pe piaţă, trebuie să indice expres, daca volumul tranzacţiei depaseste 5% din valorile mobiliare ale emitentului. În cazul în care acest prag este depaşit,  se solicită permisiunea BNM. Comisia a constatat că în cazul unor operaţiuni cu valori mobiliare ale unei banci, obţinerea permisiunui poate dura şi jumatate de an, iar solicitantul trebuie să întrunească criteriile de integritate şi transparenţă stabilite de BNM.
În plus, legislaţia prevedea la data evenimetelor, şi prevede şi acum, că companiile off-shore nu pot deţine mai mult de 5% într-o bancă.  La moment nu există mecanisme implementate de către CNPF, de a se asigura că, atunci când un off-shore cumpără măcar 1 acţiune într-o bancă, "nişa" de 5% nu este deja "ocupată" de alte companii off-shore.  Era sarcina executorilor judecătoreşti şi a participanţilor profesionişti la piaţa financiară să se asigură de respectarea necondiţionată a acestei restricţii.  
În concluzie, actele CNPF, care constituie legislaţia secundară în materie de tranzacţionare a acţiunilor nu sunt suficient de clare şi nu implementează mecanisme care ar duce la aplicarea eficientă a restricţiilor prevăzute de Legea instituţiilor financiare faţă de achiziţionarea de acţiuni în bănci.  

VI
Comisia economie, buget şi finanţe a stabilit că CNPF nu dispune nici de un mecanism de depistare şi contracarare a operaţiunilor dubioase, similar celui creat pentru prevenirea spalării de bani şi finanţării terorismului. Chiar dacă, conform informaţiei prezentate de însăşi CNPF, deci disponibile acestei instituţii,  fenomenul de raider, din pacate este frecvent in Republica Moldova, CNPF, nu a găsit de cuviinţă pînă în prezent să pună în aplicatie un mecanism de depistare şi prevenire a operaţiunilor dubioase. Iar la solicitarea Comisiei economie, buget şi finanţe  de a oferi informaţii, privind mecanismele de contracarare a operaţiunilor dubioase, CNPF, s-a axat, doar pe mecanismul creat de CCCEC, în cea ce priveşte contracararea spălării de bani si finanţarea terorismului– mecanism ce are o relevantă şi aplicabilitate minimă in asemenea cazuri, utilitatea lui fiind una diferită de atacurile raider.

VII
Comisia economie, buget şi finanţe ia act despre existenţa Recomandărilor CNPF privind aplicarea măsurilor de prevenire şi combatere a spălării banilor şi finanţării terorismului pe piaţa financiară nebancară (nr. 63/5  din  25.12.2007).  Dacă aceste recomadări ar fi implementate textual de participanţii profesionişti, s-ar fi evitat situaţiile când ei devin instrumente în efectuarea tranzacţiilor dubioase.  Nu este clară măsura în care CNPF a asigurat executarea de către toţi participanţii profesionişti a Recomandărilor respective şi a legislaţiei privind combatarea spălării banilor şi finanţării terorismului.  

VIII
Comisia economie, buget şi finanţe constată cu ingrijorare, ca CNPF nu a considerat necesar să se autosesize pe marginea acestor cazuri. Nu a considerat necesară organizarea contralelor complexe la operatorii pe piata, implicati in operatiile dubioase. De asemenea, CNPF nu a comunicat cu instituţiile statului, competenţele cărora trebuiau mobilizate prompt intru contracararea fenomenului. CNPF a aşteptat să fie convinsă despre faptul că au loc ilegalităţi şi nu a luat o iniţiativă agresivă de a stabili natura adervată a tranzacţiilor.  Lucru care a transmis un mesaj foarte negativ pieţei, că se poate acţiona oricum, deoace nimic nu se va intampla cu ei.

IX
Comisia economie, buget şi finanţe este foarte sceptică în privinţa capacităţii sau dorinţei CNPF de a monitoriza şi de a supraveghea piaţa valorilor mobiliare. Iar ultimele evenimente arată clar că în situaţii, cînd este necesar de acţionat promt - CNPF sub diverse pretexte întîrzie cu deciziile, lucru care a permis realizarea mai multor operaţii dubioase.

Comisia economie, buget şi finanţe recomandă Parlamentului:
- sa ia atitudine foarte clară in privinţa activităţii CNPF si conducerii sale. Acest lucru este necesar, pentru consolidarea capacităţii CNPF de a monitoriza si supraveghea  piata si a reduce la minim, posibilitatea unor operatiuni dubioase cu valori mobiliare pe viitor.​​​